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利率风险排名反超,成为第二大风险类型

2024-11-19 17:25 by

避险网数据显示,今年前10个月发布套保相关公告的非金融类A股上市公司已达1379家,较去年同期增加了183家,整体套期保值参与率达26.34%,较去年同期提高了3.2个百分点。

从上市公司公告的风险类型来看,汇率风险仍是上市公司涉及数量最多的风险类型,而利率风险的关注度在下半年迅速提高,如下图所示:

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从上图可见,7-10月累计新增156家非金融类A股上市公司提及汇率风险对冲;到10月末,共有1134家在套保相关公告中提及汇率风险对冲。

第二、三季度国内市场需求疲弱,上市公司越发关注海外市场,而这段时间外汇市场汇率波动极大。美元指数在从7月开始走低、一度下探至100.15而后反弹。美元兑人民币汇率同样也在存在巨大波动,基于美联储开启降息的预期,人民币一路走强;加之市场炒作中国企业海外美元资产短期集中“归巢”造成9月底离岸报价甚至一度突破7.0关口。

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据避险网统计,7-10月累计新增70家非金融类A股上市公司提及利率风险对冲;到10月末,共有430家在套保相关公告中提及利率风险对冲。而同期,仅有407家提及商品价格(包括运费指数)风险对冲。利率风险超越商品价格风险成为2024年以来非金融类A股上市公司提及数量第二多的风险类型

避险网认为,在全球主要经济体先后步入降息周期的背景下,上市公司业绩受利率波动、利差变化的影响增大,因而越来越多的上市公司管理层关注到利率风险并采取相应行动。2024年6月起,全球各主要经济体陆续开启降息周期,避险网不完全统计如下:

虽然市场此前预期各主要经济体的降息动作还将持续,但在特朗普胜选后,分析师们开始认为预测美联储下一步降息动作的难度将大大增加。美联储降息节奏不确定性的增加,也必将影响其他经济体的降息行为。上市公司采用金融衍生品应对利率风险波动的必要性进一步增加。