近日，避险网更新了上市公司套保数据统计快报。报告显示，2024年12月有174家非金融类A股上市公司发布了套期保值相关公告。2024年发布套保相关公告的非金融类A股上市公司已达1503家，较2023年增加了192家，增幅为14.65%；整体套期保值参与率达到28.6%，较2023年提高了3.3个百分点。
根据避险网上市公司套期保值数据库统计，过去十年间，套期保值业务受到越来越多的上市公司管理层的重视，探索并积极参与套期保值实践的企业数量从2014年的187家增加到2024年的1503家，10年年化复合增长约为23%。2020年到2024年，套保公司数量在前期的基数之上，年化复合增长速度进一步提高到了25%左右。（上市公司套期保值数据库已全新升级，如有数据使用需求请联系避险小助手）
图1 发布套保公告的非金融类上市公司数量（2014-2024）
数据来源：避险网-上市公司套期保值数据库
近年来，国内实体企业经营压力较大，国家和监管机构高度重视实体企业风险管理意识和能力建设。期货和衍生品法落地实施后，中国证监会等七部门又在2024年10月联合发布《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》（国务院办公厅专门转发），要求期货和衍生品市场要服务实体经济、支持实体企业风险管理需求。各期货交易所、行业协会（中国上市公司协会、中国期货业协会等）和期货公司等服务机构积极响应，深入实体行业和企业开展推广工作。
除了政府政策支持引导推动以及交易所和服务机构不断创新模式，积极推动期货服务实体经济之外，企业本身对风险管理的认识提升也是实体上市公司套保数量增长的重要驱动因素。
避险网联席CEO、同济大学副教授马卫锋此前接受期货日报采访时总结到，与2023年相比，期货市场新入市的上市公司呈现增加趋势，这些公司新入场开展套保业务，是期货价格发现功能逐步发挥和企业风险管理需求上升的共同结果。
他进一步表示，从参与期货市场的目的来看，上市公司参与期货市场的套保导向更强。从公告内容来看，2024年新入场公司参与期货和衍生品市场的出发点是通过套保来对冲风险。希望通过期货和衍生品市场来降低风险（包括原材料价格风险、产品销售价格风险、库存风险、汇兑风险等）和稳定经营。从套保对冲的风险类型看，汇率风险套保需求更强。从提及的工具类型看，互换和期权工具需求上升非常明显。
进一步观察图1数据，很容易注意到在2018年和2021年，发布套保公告的上市公司数量较前一年大幅提升、猛增40%以上（分别是47%、44%）。这两个时点数据的迅速增长，恰恰反映了当期中国上市公司群体对全球突发重大事件的避险行动——2018年中美贸易战开打和2020年新冠疫情大爆发后的系列连锁反应对全球和国内经济发展趋势的不确定性产生重大影响，是中国上市公司群体避险意识提升的体现。
虽然距离2025年1月20日特朗普上任还有小半个月，但其本人及幕僚的各种言论已经深刻影响到全球资本市场和实体产业对未来的预期判断。就在昨晚，关于特朗普的关税政策是否会“缩水”的新闻和懂王的迅速辟谣，就已经深深地刺激了全球资本市场，主要股市、汇率和大宗商品的价格跟随这一“假新闻”发生了巨大波动。
2025年开始，美国将由一个“任性”且力图“打破常规”的总统领航，再配上一个“敢说敢为”的小马哥，全球地缘政治和经济发展环境的不确定性仍然较大，2025年全球经济发展必将充满波折与挑战。