10月9日，中国商务部发布两项关于加强稀土相关物项出口管制的公告。根据该规定，中方将对含有中国成分的部分境外稀土相关物项以及稀土相关技术实施出口管制。
新规覆盖含有0.1%及以上中国重稀土成分的、由外国制造的稀土磁体和部分半导体材料，以及使用原产于中国的稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关技术在境外生产的所列物项，这些物项将于12月1日起适用新规；对于所列的一些原产于中国的物项，即日起立即实施新规。此外，对于大部分军事用途的出口许可，中国“原则上不予许可”。涉及研发具有潜在军事用途的AI的出口申请，中方也将“逐案审批”。
《金融时报》点评认为，这意味着凡是含有中国稀土成分或采用中国稀土开采、冶炼、制磁技术生产的磁体，外国企业出口时都需获得中国批准。
大洋彼岸的贸易战对手反应强烈。《华尔街日报》文章声称，中国此番出台的稀土出口管制史无前例，目的是在贸易谈判中拥有更大筹码。美国智库“西尔维拉多政策加速器”（Silverado Policy Accelerator）联合创始人德米特里·阿尔佩罗维奇（Dmitri Alperovitch）认为，“这相当于一场经济核战争——意图摧毁美国AI产业。”
当地时间10月10日，特朗普在社交媒体平台Truth Social上发布罕见长文，威胁将对中国反击。推文声称，如果北京推进出口限制，美国将从2025年11月1日起，对中国进口的商品加征100%关税，并且针对关键软件实施出口管制。
在近期美国发布针对中国科技企业的出口管制新措施的背景下，此次中美围绕稀土管制的交锋，明显是中美在科技、贸易等方面深度博弈的延续。市场对两国关系改善的预期迅速降温；投资者担心中美贸易争端再度升级，可能进一步冲击全球供应链，并给全球经济带来新的不确定性。
受消息影响，当天美国股市应声下跌，道琼斯工业指数暴跌878.82点，跌幅1.9%，收于45,479.60点；标普500指数下挫2.71%，收报6,552.51点，为自4月10日以来最大单日跌幅；纳斯达克综合指数则重挫3.56%，收于22,204.43点，盘中一度创下历史新高后迅速反转下跌。
恐慌情绪进一步扩散到全球股市和大宗商品市场。英国富时100跌0.86%，德国DAX指数跌1.5%、法国CAC40指数跌约1.53%。
原油和铜跳水，美油主力合约跌超5%，LME期铜跌约4.5%、COMEX期铜跌约5.4%。 避险资产黄金则继续拉升，COMEX金价来到4035.5、涨1.58%，连涨八周，伦敦金收在4017.84、上涨1.05%。白银价格也跟随黄金继续上行。
有分析师指出，昨晚美股下跌充分体现了市场过度乐观后积累的脆弱性，投资者在高估值环境下的风险敏感度显著提高。他们观察到，突发性风险引发的情绪反转导致抛售潮迅速蔓延，卖盘在尾盘加速涌出，指数跌幅不断扩大。
被视为“华尔街恐慌指标”的CBOE波动率指数（VIX）当日飙升至22上方，结束了过去四个月的平稳走势，显示市场恐慌情绪同步升温。波动率的快速上升意味着投资者急于在期权市场购买保护性工具，以防未来更大的下行风险。
分析人士指出，随着自动化交易系统触发止损、机构资金平仓离场，市场波动进一步被放大。从市场结构来看，这种“技术性下跌”往往伴随着交易量激增和恐慌性抛售，短期内或将维持高波动状态。
科技股成为领跌核心。芯片、半导体与电动车等板块全线下挫，多只龙头个股跌幅在5%至8%之间。投资者担忧，这些行业不仅在生产环节受制于全球供应链，同时其销售市场的增长预期也面临放缓压力。
B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan指出，科技类公司估值在此前数月已被显著推高，而在外部不确定性上升的背景下，资金自然选择减仓高估值品种。“这些企业在供应与需求两端均高度依赖全球化体系，当外部环境动荡，市场首先会在这些股票上重新定价风险。”
Hogan说。 此外，美国政府停摆已进入第十天，部分联邦机构已开始裁员。华尔街策略师指出，政府停摆不仅削弱消费者与企业信心，还可能影响部分经济数据发布与财政支出节奏，进一步放大市场不确定性。