3月以来，中东地缘冲突推高国际油价，叠加欧美外需疲软、贸易壁垒抬升，多重外部压力共同对我国外贸出口形成明显压制，市场对4月外贸数据表现高度关注。
5月9日，海关总署发布2026年4月外贸数据，我国货物贸易进出口总值4.38万亿元，增长14.2%。其中4月出口（以美元计价）同比增14.1%，较前值2.5%显著回升，高于彭博预期7.9%。
即便处于不利外部环境，依托国内完备成熟的产业配套与稳固产业链根基，中国制造展现出极强的抗风险能力，出口表现逆势走强，充分彰显出我国出口韧性持续超预期、增长动能强劲。
4月进出口数据的四点关注
第一，4月出口同比增速较3月明显反弹（今值14.1%，前值2.5%），环比增长12.0%。1-4月累计出口（以美元计价）同比增长14.5%，整体延续韧性。在春节扰动消退后，出口增速回归常态化高位。
4月当月出口3594.4亿美元，同比增长14.1%；进口2746.2亿美元，同比增长25.3%。4月进出口顺差848.2亿美元，较3月（511.3亿美元）显著回升，但同比仍小幅收窄11.5%，进口增速持续快于出口是主因。
第二，结构表现来看，对三大主要贸易伙伴出口增速：美国+11.3%、欧盟+13.4%、东盟+15.2%。相较3月当月同比，我国对美国出口增速大幅反弹37.8个百分点（前值-26.5%），关税扰动下的“急刹车”效应消退，出口节奏出现修复；对欧盟出口增速回升4.8个百分点（前值+8.6%）；对东盟出口增速回升8.3个百分点（前值+6.9%）。
出口同比增速领跑的地区是中国香港（+44.3%）、巴西（+37.0%）、中国台湾（+26.9%）、俄罗斯（+25.7%）、越南（+24.7%）和泰国（+25.1%），承压的地区主要是新加坡（-11.4%）。1-4月累计来看，对美出口同比为-10.2%，对欧盟+19.0%，对东盟+19.1%，对共建“一带一路”国家+16.0%、RCEP成员国+17.9%、非洲+28.0%，结构再平衡的趋势延续。
第三，集成电路出口加速冲高，劳密产品大幅修复。4月集成电路出口310.8亿美元，同比增长99.6%（前值+84.9%），出口占比维持在8.6%的高位，仍是出口的核心增量贡献。汽车（含底盘）出口161.0亿美元，同比+44.2%（前值+43.9%），船舶出口同比转负为-14.7%（前值+35.8%）。
分大类看，机电产品和高新技术产品出口同比增速分别为20.3%和39.2%（前值11.2%和31.4%），保持高位上行；劳密产品同比-1.9%（前值-29.9%），降幅大幅收窄，主因春节后人力复工到位、赶工效应消退后增速向均值回归。分细项看，集成电路（+99.6%）、自动数据处理设备（+47.3%）、汽车（+44.2%）增速领跑；陶瓷产品（-55.9%）、灯具（-19.7%）、鞋靴（-17.1%）、玩具（-12.4%）增速仍承压。
第四，4月出口增速大幅回升，结构上“高端制造高歌猛进、劳密产品边际修复”特征明显。向后展望，外部环境仍存不确定性：一方面，对美出口在低基数下出现技术性反弹，但1-4月累计同比仍达-10.2%，中美贸易摩擦影响在累计维度上持续显现；另一方面，AI产业链景气延续支撑集成电路、自动数据处理设备等高附加值产品出口保持强劲增长，出口结构持续向高端制造倾斜。
综合来看，4月数据印证春节扰动后增速回归韧性，但累计同比仍呈现温和放缓趋势（一季度14.7%，1-4月14.5%）。后续关注两方面，其一，油价上行对于全球总需求的抑制效应预计在二季度开始显现；其二，若美国新一轮301关税调查推进顺利，特朗普政府依旧可能短期加码关税以在中期选举前换取更多“政绩”，出口增速仍存边际回落压力，债市可适当保持定力。
出口增速大幅反弹，春节扰动消退后回归常态
4月出口同比增速较3月明显反弹（今值14.1%，前值2.5%），环比增长12.0%。1-4月累计出口同比增长14.5%（一季度为14.7%），整体延续韧性。3月增速短暂回踩或受春节后复工节奏拖累，4月在人力到位、新订单交付提速下增速回归常态化高位。4月当月出口3594.4亿美元，同比增长14.1%；进口2746.2亿美元，同比增长25.3%。4月进出口顺差848.2亿美元，较3月（511.3亿美元）回升65.9%，但同比仍小幅收窄11.5%，进口增速显著快于出口是顺差同比承压的主因。
对美出口大幅反弹，对欧盟东盟增速同步回升
4月我国对美国、欧盟、东盟的出口同比分别为+11.3%、+13.4%、+15.2%。
美国：同比增速+11.3%，较前值（-26.5%）大幅反弹37.8个百分点，1-4月累计同比为-10.2%（一季度-16.3%），3月对美出口断崖式下滑后，4月出现技术性修复，但累计降幅仍较深，关税壁垒影响在中长期维度持续存在；
欧盟：同比增速+13.4%，较前值（+8.6%）回升4.8个百分点，1-4月累计同比为+19.0%（一季度+21.1%）；
东盟：同比增速+15.2%，较前值（+6.9%）回升8.3个百分点，1-4月累计同比为+19.1%（一季度+20.5%）；
4月主要贸易伙伴出口拉动来看，东盟对出口拉动位居第一（占比19.3%），第二、第三位分别为欧盟（占比14.7%）和中国香港（占比10.6%）。1-4月累计来看，共建"一带一路"国家出口同比增长16.0%，RCEP成员国出口同比增长17.9%，对非洲出口同比增长28.0%、对拉美出口同比增长10.5%，“南方国家工业化”红利持续兑现。值得关注的是，对美出口在我国总出口中的占比已降至9.9%（1-4月累计），较2024年同期的11.1%和2019年的16.8%逐级回落，贸易结构再平衡进程深化。
集成电路加速冲高，劳密产品大幅修复
主要商品来看，大类产品出口增速整体上行，集成电路单月同比近100%，汽车维持高位增长，劳密产品在低基数下大幅修复。4月当月，集成电路出口310.8亿美元（同比+99.6%）、汽车（含底盘）出口161.0亿美元（同比+44.2%）、自动数据处理设备出口238.1亿美元（同比+47.3%），机电产品出口同比+20.3%，高新技术产品出口同比+39.2%。
劳密产品方面，4月同比-1.9%（前值-29.9%），降幅大幅收窄。其中纺织品同比+1.0%（前值-28.5%）、服装-2.2%（前值-29.4%）、家具-3.6%（前值-33.5%）、箱包-11.4%（前值-34.5%）、玩具-12.4%（前值-41.9%）、鞋靴-17.1%（前值-39.6%）、灯具-19.7%（前值-44.1%）、陶瓷产品-55.9%（前值-24.4%）。劳密产品3月深跌或源于2026年春节偏晚导致的赶工前置和3月复工偏慢，4月人力到位后增速向均值回归。
从1-4月累计看，集成电路（+83.7%）、汽车（+54.1%）、自动数据处理设备（+31.8%）、船舶（+25.6%）延续高增态势；玩具（-14.1%）、鞋靴（-10.3%）、陶瓷产品（-10.4%）、钢材（-10.1%）、灯具（-9.3%）累计增速承压。机电产品和高新技术产品1-4月累计同比分别达21.1%和31.4%，出口在大的趋势上继续向高端制造产品倾斜。
进口增速维持高位，AI产业链需求是核心支撑
4月当月进口同比+25.3%，较1-3月累计（+22.7%）继续提速，1-4月进口累计同比+23.6%。大宗商品方面，铁矿砂进口金额累计同比+9.7%，铜矿砂+36.9%，原油进口量累计同比+1.3%但金额仅+0.4%（油价回落影响），煤及褐煤金额-5.9%，天然气-15.1%。高技术产品方面，集成电路进口金额累计同比+47.8%（4月当月超50%），自动数据处理设备+60.6%，机电产品+27.2%，高新技术产品+32.7%，AI产业链相关进口的高景气是进口高增的核心主因。农产品进口累计同比+13.4%，其中粮食+18.9%、大豆+14.3%。
从结构特征看，出口高端化、进口科技化趋势深化
1-4月累计数据印证：出口端，高端制造（集成电路+83.7%、汽车+54.1%、船舶+25.6%）继续唱主角，劳密产品累计同比基本持平或小幅下滑；进口端，AI产业链（集成电路+47.8%、自动数据处理设备+60.6%）需求旺盛，反映国内半导体及信息技术产业链加速扩张。出口对GDP的支撑作用持续显现，1-4月累计出口同比增长14.5%是经济企稳的重要支撑。
4月出口数据验证了两个经济逻辑：一是在高油价下，中国制造业相对优势明显，这有点类似于2021年疫情期间的替代逻辑；二是AI革命方兴未艾，这为中国股市的继续上涨提供了推动力。