2025年6月政策破冰
2025年6月18日，央行行长潘功胜在陆家嘴论坛上宣布了八项重磅金融政策，其中就包括“会同证监会研究推进人民币外汇期货交易，推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好管理汇率风险”。与此同时，证监会主席吴清也表示，将与中国人民银行共同研究推出人民币外汇期货，为实体经济更好管理汇率风险创造有利条件。
这是监管层首次在国家级金融论坛上明确表态推进人民币外汇期货相关研究。彼时，我国期货市场共上市近150个期货期权品种，唯独缺少外汇或汇率类品种。而新加坡交易所和香港交易所早已推出美元兑人民币期货合约且交易活跃。人民币在全球支付、贸易融资和外汇储备中的地位不断提升，但境内外汇市场产品体系仍不完善，这一空白亟待填补。
消失6个月后，上海政府规划预示“进入实质准备阶段”
然后，自从陆家嘴论坛之后，有关人民币外汇期货研究的新闻鲜有报道。部分专家表示，人民币外汇期货较为复杂，牵涉多领域、多部门，相关“研究推进”将经历一个“充分谨慎地”过程，短期内落地的可能性较小。
进入2026年之后，人民币外汇期货突然有了新的进展。1月19日，上海正式公布“十五五规划”建议，明确提出“增强国际金融中心竞争力和影响力”，首次在地方发展规划中写入“探索开展人民币外汇期货交易试点”。6月1日，上海市人民政府办公厅印发的《上海市服务业发展“十五五”规划》进一步明确，将“推进人民币外汇期货交易试点”。业内普遍将这一系列规划信号解读为外汇期货已进入实质准备阶段。
2026陆家嘴论坛展现的关键跨越
在今天的陆家嘴论坛上，吴清主席在主题演讲中，将人民币外汇期货列为资本市场对外开放的核心议题之一，表述较一年前出现了四个显著变化：
第一从“研究推进”升级为“加快研究推进试点”。2025年的表述是“研究推进人民币外汇期货交易”，而今天则是“加快研究推进人民币外汇期货试点”。试点二字的加入，意味着政策方向已从“要不要做”进入“怎么做”的落地阶段。
第二，定性更加明确。吴清明确指出，这是“应对汇率波动风险、支持企业国际化发展的重大制度和产品创新”。这一表述将外汇期货的功能定位从单纯的产品补充提升到制度创新的战略高度。
第三，承接主体已经确认为中金所。“我们将会同人民银行指导中金所扎实做好合约规则设计、监管风控安排、技术系统准备等各项基础工作，确保试点平稳推出。”这是首次明确了人民币外汇期货的交易管理机构是中金所。
第四，配套措施同步推进。吴清同时宣布，推动QFII平稳有序参与境内国债期货交易，支持香港于近期启动5年期人民币国债期货上市交易。在岸试点与离岸品种形成联动布局，人民币利率与汇率衍生品体系正在同步完善。
在短短一年之内，人民币外汇期货基本完成了从政策酝酿到制度确认的关键跨越，推出人民币外汇期货的内外部条件都在加速成熟，上市的速度正在加快。
政策层面，央行与证监会已形成共识，上海地方规划已明确写入。
市场层面，从避险网统计的数据来看，参与汇率风险管理的上市公司数量每年都在高速增长——2020-2025年平均增速为24%，企业汇率风险管理需求迫切。相比传统的汇率工具，人民币外汇期货的标准化、低成本优势明显，是实体企业应对汇率风险管理的最佳工具。
国际环境层面，全球资本流动波动加剧，人民币国际化进程提速，推出境内人民币外汇期货有助于将流动性留在国内，争取人民币汇率定价权。
也在今天的论坛上，潘功胜行长宣布在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点，授权工、农、中、建、交、中信等6家银行利用中国外汇交易中心平台开展离岸人民币外汇交易。外管局朱鹤新局长则宣布新增发放新一批QDII额度，更好支持境内主体全球资源配置。
离岸外汇交易试点、QDII扩容与在岸外汇期货试点三者形成政策合力，共同勾勒出中国外汇市场制度型开放的完整拼图。随着上海“十五五”规划的具体落实、监管层政策细则的陆续出台以及市场基础设施的进一步完善，人民币外汇期货的脚步声正越来越近。