大河财立方 陈玉静
上市公司套保参与率正逐步上升。据避险网统计，2024年发布套保公告的实体上市公司数量为1503家，套保参与率达28.6%，较往年均有较大幅度增长。2025年1—7月，累计有1383家实体上市公司发布套保公告，同比增长15.7%。
日益增长的套保背后，显示了上市公司旺盛的风险管理需求，上市公司套保有哪些注意事项？8月19日，在2025中国（郑州）国际期货论坛的产业企业风险管理分论坛环节，避险网创始人刘文财介绍了上市公司参与期货衍生品市场的现状和未来展望。
避险网统计显示，2024年实体行业A股上市公司公告中提及的套期保值额度总计约为3.4万亿元（外币计价的按2024年的日均汇率折算为人民币），其中商品套保额度约为2890亿元，外汇套保额度约为3.0万亿元，利率套保额度约为50亿元，未分类的额度约为820亿元（主要为商品和外汇上的加总额度）。
从加总额度分布上来看，绝大多数公司的套保额度介于1亿元到10亿元之间；大多数公司商品套保额度在1亿元以下，而大多数公司外汇套保额度介于1亿元到10亿元之间。
目前上市公司面临的金融市场风险主要有汇率风险、商品价格风险、利率风险、股权价格风险。从上市公司套保的类型来看，目前汇率套保仍然占据大头。
刘文财表示，上市公司已进入金融资产价格波动全面风险管理时代，从目前的套保情况来看，上市公司成本有效套期保值理念已经形成，但展望未来，上市公司套保应推动将ESG与套期保值因子（H）相结合，提高上市公司对套期保值成功率关键要素的认知，完善上市公司定期报告中有关套期保值信息的披露。