为应对不确定环境，2022年第四季度，又有50家实体行业的A股上市公司加入避险阵营，其中中小型企业23家；从历史累计值看，中小型企业在避险阵营中占比达20.19%，创历史新高。截至第四季度末，2022年已有1130家实体行业的A股上市公司发布了套保相关公告，这类上市公司公告总计达2790多条。
一、指数走势及最新表现
（1）总指数及规模指数
2022年第四季度末，衍联中国企业套保指数（YL-CHCI）达1560，较上季度末增长了3.31%，较去年第四季度末增长了21.02%；其中，大型企业套保指数为1245，中小型企业套保指数为315。2010年以来衍联中国企业套保指数历史走势如图1所示。
图1：衍联中国企业套保指数（2010年第一季度—2022年第四季度）
（2）行业指数
2022年第四季度末29个实体行业套保指数如图2所示，排在前五名的行业依次是电子、基础化工、电力设备、机械设备和医药生物，有色金属、汽车、轻工制造等行业紧随其后。
图2：2022年第四季度衍联中国企业套保行业指数
（3）地域指数
图3是按地域统计的企业套保指数，整体排名没有太大变化，排在前五位的依次是广东、浙江、江苏、山东和上海；青海、西藏、宁夏、贵州、吉林等地仍然比较靠后。相对于上一季度，浙江、江苏均有两位数的增加。
图3：2022年第四季度衍联中国企业套保地域指数
二、企业避险市场分析
（1）供给端
本季度，共有六个场内套保产品（工业硅期货、工业硅期权、螺纹钢期权、白银期权、上证50股指期权、深证100ETF期权）上市。随着工业硅期货和期权的上市，广期所套保功能正式开启，国内套保场所进一步扩容。大豆、豆粕、菜籽油、菜籽粕等期货合约和期权合约引入境外交易者相关业务规则修改公开征求意见，这些品种的价格发现和套保功能将会得到进一步提升。
避险市场不断完善，郑商所新业务规则体系正式生效，大商所仓单登记中心正式上线，上期综合业务平台上线了保税标准仓单交易，第一家全国性大宗商品仓单注册登记中心（简称“全仓登”）也正式启动。
政策、法规层面，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》，扩大了境外机构投资者外汇套保渠道，进一步优化外汇风险管理政策。地方层面，上海市人民政府发布了《本市推动外贸保稳提质的实施意见》，提出鼓励外贸企业合理运用航运衍生产品，管理运价波动风险，支持集装箱运价指数期货上市，探索干散货、油轮等运价指数期货期权产品。支持外贸企业加强汇率风险管理。推动外贸企业树立汇率风险中性理念，鼓励企业合理运用外汇衍生产品管理汇率风险，减小汇率波动带来的影响。支持银行机构综合运用远期结售汇、外汇掉期、外汇期权等产品，为外贸企业提供与其风险承受能力相适应和套期保值需求相一致的外汇衍生品服务。支持中小银行机构合作办理人民币对外汇衍生品服务，满足企业多元化汇率避险需求。鼓励银行机构、担保机构减免相关汇率避险费用，降低外贸企业汇率避险成本。
（2）需求端
2022年第四季度，包括194家大型公司和47家中小型公司在内的241家非金融类A股上市公司发布了套保相关公告，公司家数同比增加了38.5%；套保公告条数总计达527条，同比增加了30.1%。183家套保公司中，有46家公司为首次发布套保相关公告。
2022年第四季度发布套期保值的A股上市公司，从地域来看，广东省遥遥领先，紧随其后的分别是江苏和浙江等省市（如图4所示）。
图4：2022年第四季度发布套保值公告的企业的地域分布
从行业分布看，套保企业家数排名前三甲的行业依次是电子、基础化工和电力设备，紧随其后的是医药生物、机械设备、农林牧渔等行业（如图5所示）。
图5：2022年第四季度发布套保相关公告的上市公司的行业分布
（3）避险市场交易情况
从避险市场交易情况来看，2022年第四季度我国场内衍生品市场（不含上海证券交易所和深圳证券交易所）累计成交量约18.11亿手，累计成交额约134.19万亿元，同比分别下降5.94%和6.44%。